问财经资讯-股票-外汇-配资最新消息

金融圈第一岗
股票配资新动态!

【炒美股怎么样】15年全球对冲基金经验,曾在高盛、SAC、千禧年任职的他:2019年美股、港股和A股打算这样炒!

炒美股怎么样

每经记者 李娜 每经编辑 谢欣

深圳暖冬,拥有15年全球对冲基金经验的李宇,已成为高腾国际权益首席投资官。

“穿越牛熊,擅长长跑,长期业绩超越大部分基金和指数。”这是李宇留给同行最为显著的标签。曾服务于高盛、SAC、千禧年等顶级机构的李宇,避开了2018年几次市场大跌,取得不俗的收益。

面对2019年的全球市场,李宇自信地向火山君()阐述他那不随波逐流的看法:

“我对美股比较谨慎,明年美股可能会见大顶,会有比较深的回调。而港股从估值来看,确实是一个非常便宜的市场。但同时也应看到,港股便宜大部分是来自于银行,因为整个港股市场就是以银行、地产为主。银行和地产是高杠杆、高波动的行业,在经济不太好的时候,虽然便宜但也存在比较大的风险。”

李宇 自曝“长跑”背后的投资秘密

由于A股市场波动比较大,在很多时候,投资经理的组合整体经常呈现出重仓杀跌,或对某一行业押宝式重配,当市场风格发生偏转时,又着手大幅纠偏的特征。

“我没有一个特别的行业风格,我的风格就是从上至下,所以我尽量找在当期受经济影响比较小、或者受益比较大的一些行业,然后通过对冲回避一些特别大的波动。此外,我还通过自己比较擅长的两种策略来增加阿尔法收益。”和国内很多投资经理不同,李宇对自己的投资风格有着清晰的认识。

“我偏好价值型的股票,但是会与成长结合起来看,而不仅仅是PE/PB,看价值也要考虑整个行业的方向、公司的管理层质量等。另外我最关注的是要有好的现金流,或者现金流正在改善的公司。很多A股和港股公司看着很便宜,但是现金流永远是负的,这种公司存在较高的风险,我会尽量避免。”在选股上,李宇也有着自己坚守的准则。

据火山君()了解,在组合管理上,李宇又辅助两种策略增强收益:一是择时交易,通过量化指标判断市场情绪、寻找交易机会,运用较小比例的仓位做短期交易,增加组合收益;二是波动率操作,根据市场预判买卖波动率,同时严格控制单边风险,提高风险调整后的收益。

事实上,在今年李宇取得的不俗收益中,主要依靠的就是期权交易。在今年2月份和10月份的两次大跌,基本上是完全避开,一是不做趋势,二是其建立的择时模型有效。如今年1、2月份的时候,模型发出了明显的做空信号,但是当时由于策略刚开始运作,李宇没有放很多的资金去做空。今年10月份的情况也有点类似,由于市场经历了几个月的大跌,当时李宇不是很确定还能跌多少,而且波动率已经偏贵了,进而李宇调整了风险暴露,成功避开了大跌。

谈到期权交易,李宇认为,从过去十几年的投资经验来看,期权还是能比较明显地增加阿尔法。实际操作中,李宇表示可能在70~80%的时间是通过sell volatility(卖波动率)来增加阿尔法。但是卖波动率可能会遇到一个有限收益但无限回撤的问题。为了避免这个问题,一般通过比较对冲的方法来卖期权,不会裸卖空。

在3家全球顶级机构孕育投资理念

回望李宇的职业生涯,其背后有着不少全球一线机构的工作经验。他在15年的全球对冲基金从业经历中,曾担任Milvus Capital创始人和首席投资官,敦和资产权益投资总监,Millennium投资经理,高盛公司执行董事、投资经理,SAC Capital交易员、投资经理等。

“过去的经历对我的投资方法有很大帮助。”李宇对火山君()很是诚恳地讲道,而这些不同机构的历练最终孕育了李宇现有的投资理念。

在李宇看来,高盛的公司文化提倡合作共享,大家非常愿意分享观点,可以得到最顶级投资人对你的倾囊相授,而且高盛在投资大方向的把握上比较准确,这对个人成长是十分有利的。投资上,高盛要求一定的对冲,但是没有明确的限制,基金经理可以自行决定仓位,前提是明白自己赚取了什么钱,承担了什么风险。

提示:如果您觉得本文不错,请点击分享给您的好友!谢谢
分享:

相关推荐

评论